经济名词——指数化
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作者:pmo38f1ec
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发布时间: 2018-04-17
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指数化是一种将投资（investment）或合约与广为人知的公司或指数相互结合的做法。对投资人来说，指数化可以藉由将投资组合以具有与采样广泛的股票指数同样的加权方式来达成。同时指数化也可以代表一种投资于共同基金的行为（即常听到的指数型基金），因为这种基金乃是以与所编纂之指数的相同权值买卖股票。
指数化（Indexing / indexation）
个人认为，指数化就是将投资与实际价值配比，量化或者比率化，可以帮助经济体更好提供决策依据，更有效地制定战略和方案，不过指数化都会有一个参考条件或者说对比条件，而这个对比条件往往是客观存在的。
指数化是一种将投资（investment）或合约与广为人知的公司或指数相互结合的做法。
对投资人来说，指数化可以藉由将投资组合以具有与采样广泛的股票指数同样的加权方式来达成。同时指数化也可以代表一种投资于共同基金的行为（即常听到的指数型基金），因为这种基金乃是以与所编纂之指数的相同权值买卖股票。
就此种把投资与事业活动相互连结的作法而言，指数化是代表将股票价格的上扬与全国性的指标（例如说通货膨胀率）相互串连或是将劳工契约中的工资上涨与像是生活成本这样的指数相互串连。当指数改变的时候，价格/或工资也会以相同比率的改变。
引申：
1、工资指数
当政府决定将政府雇员的工资指数化为通货膨胀时，就是把通货膨胀的风险从政府工作人员转移到政府。这样的政策是试图降低通货膨胀预期，反过来通货膨胀在迅速上升。经济学家的研究对这种政策的成功是矛盾的。一些人认为它是成功的，其他人则认为这种做法不太成功，因为他们指出，指数化会产生通货膨胀的惰性（政府的减少和中央银行对付通货膨胀的努力，导致通货膨胀率高于目标）。
经济学家对指数化的优点分歧通常取决于他们所看到的数据。特定时间序列的特定国家可能已经成功进行指数化。而另一个国家在另一个时间可能不太成功。一些经济学家认为，指数化（当通货膨胀真的很高时）和解除指数化的时间（通货膨胀在指数化后缓和，但仍然与中央银行的通胀目标相比仍然过高）是适当的。
近年来，巴西，智利，以色列和墨西哥通过实行工资的指标化，实施了成功的通货膨胀策略。
2、政府债务指数化
政府债务对通货膨胀的指数化与将通货膨胀风险从储户转移到政府以试图降低通货膨胀有关。一些国家的政府最终将短期债务工具用于去除指数化，以便中央银行从货币政策的角度重新控制短期利率，更好地对抗通货膨胀。对于某些通货膨胀率已经很低的政府而言，指数化的另一个目标是通过向存款人支付较低的利率来换取承担通货膨胀风险来降低借贷成本。英国和美国都发布了通胀指数化政府债券来降低借贷成本。当英国和美国等政府发行通胀指数债券和常规名义债券时，罗伯特·席勒（Robert Shiller）对政府债券指数化的所有方面进行了广泛的研究。
3、税率指数
税率指数化是为了避免由于通货膨胀将纳税人的应纳税所得额提高到更高的税率，即使他们的税前购买力没有改变，有效税率和边际税率也会增加。各国的税码可能非常复杂。因此，即使主要税率结构不是，某些类型的税收可能部分或全部受到索引的影响。在美国，标准税率与通货膨胀挂钩的情况就是这样。但是，它的平行替代最低税率（AMT）代码不是。因此，纳税人的比例越来越高，预计在原先实行的仅对富人征税的AMT中将承担责任。在加拿大，最近税率的下降部分是由于某些信贷的部分解除指数（信贷被上调了通货膨胀率-3%）。
4、货币指数化
货币或汇率指数化通常指的是一个国家将货币与美元挂钩。换句话说，这样的国家的中央银行会买入或卖出美元，以维持与美元的稳定汇率。包括中国在内的亚洲几个国家都采取了这样的政策。如果不是上述挂钩，由于美国与这些国家的长期经常账户赤字，这些国家的货币会兑美元上涨。但是，亚洲国家在维持美国对出口的需求上有着既得利益。这就是人民币与美元挂钩的地方。中央银行的挂钩通常很分散，在任何正式的政策声明中都没有披露。挂钩也可以是相当有弹性的。中央银行将维持在一个可接受的范围内的汇率，而不是在特定的水平上。随着时间的推移，可接受的范围可能会扩大或缩小，取决于这个国家的经济总体上依赖出口来推动增长。因此，清楚地观察货币的去除指数是一个挑战。
个人认为，指数化就是将投资与实际价值配比，量化或者比率化，可以帮助经济体更好提供决策依据，更有效地制定战略和方案，不过指数化都会有一个参考条件或者说对比条件，而这个对比条件往往是客观存在的。
指数化是一种将投资（investment）或合约与广为人知的公司或指数相互结合的做法。
对投资人来说，指数化可以藉由将投资组合以具有与采样广泛的股票指数同样的加权方式来达成。同时指数化也可以代表一种投资于共同基金的行为（即常听到的指数型基金），因为这种基金乃是以与所编纂之指数的相同权值买卖股票。
就此种把投资与事业活动相互连结的作法而言，指数化是代表将股票价格的上扬与全国性的指标（例如说通货膨胀率）相互串连或是将劳工契约中的工资上涨与像是生活成本这样的指数相互串连。当指数改变的时候，价格/或工资也会以相同比率的改变。
引申：
1、工资指数
当政府决定将政府雇员的工资指数化为通货膨胀时，就是把通货膨胀的风险从政府工作人员转移到政府。这样的政策是试图降低通货膨胀预期，反过来通货膨胀在迅速上升。经济学家的研究对这种政策的成功是矛盾的。一些人认为它是成功的，其他人则认为这种做法不太成功，因为他们指出，指数化会产生通货膨胀的惰性（政府的减少和中央银行对付通货膨胀的努力，导致通货膨胀率高于目标）。
经济学家对指数化的优点分歧通常取决于他们所看到的数据。特定时间序列的特定国家可能已经成功进行指数化。而另一个国家在另一个时间可能不太成功。一些经济学家认为，指数化（当通货膨胀真的很高时）和解除指数化的时间（通货膨胀在指数化后缓和，但仍然与中央银行的通胀目标相比仍然过高）是适当的。
近年来，巴西，智利，以色列和墨西哥通过实行工资的指标化，实施了成功的通货膨胀策略。
2、政府债务指数化
政府债务对通货膨胀的指数化与将通货膨胀风险从储户转移到政府以试图降低通货膨胀有关。一些国家的政府最终将短期债务工具用于去除指数化，以便中央银行从货币政策的角度重新控制短期利率，更好地对抗通货膨胀。对于某些通货膨胀率已经很低的政府而言，指数化的另一个目标是通过向存款人支付较低的利率来换取承担通货膨胀风险来降低借贷成本。英国和美国都发布了通胀指数化政府债券来降低借贷成本。当英国和美国等政府发行通胀指数债券和常规名义债券时，罗伯特·席勒（Robert Shiller）对政府债券指数化的所有方面进行了广泛的研究。
3、税率指数
税率指数化是为了避免由于通货膨胀将纳税人的应纳税所得额提高到更高的税率，即使他们的税前购买力没有改变，有效税率和边际税率也会增加。各国的税码可能非常复杂。因此，即使主要税率结构不是，某些类型的税收可能部分或全部受到索引的影响。在美国，标准税率与通货膨胀挂钩的情况就是这样。但是，它的平行替代最低税率（AMT）代码不是。因此，纳税人的比例越来越高，预计在原先实行的仅对富人征税的AMT中将承担责任。在加拿大，最近税率的下降部分是由于某些信贷的部分解除指数（信贷被上调了通货膨胀率-3%）。
4、货币指数化
货币或汇率指数化通常指的是一个国家将货币与美元挂钩。换句话说，这样的国家的中央银行会买入或卖出美元，以维持与美元的稳定汇率。包括中国在内的亚洲几个国家都采取了这样的政策。如果不是上述挂钩，由于美国与这些国家的长期经常账户赤字，这些国家的货币会兑美元上涨。但是，亚洲国家在维持美国对出口的需求上有着既得利益。这就是人民币与美元挂钩的地方。中央银行的挂钩通常很分散，在任何正式的政策声明中都没有披露。挂钩也可以是相当有弹性的。中央银行将维持在一个可接受的范围内的汇率，而不是在特定的水平上。随着时间的推移，可接受的范围可能会扩大或缩小，取决于这个国家的经济总体上依赖出口来推动增长。因此，清楚地观察货币的去除指数是一个挑战。